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　　财报显示，2024全年，联合利华全年销售额达608亿欧元（约合人民币4620亿元），同比增长1.9%，基础销售额增长4.2%；但营业利润同比下滑3.7%至94亿欧元，净利润更是缩水10.8%至64亿欧元。

　　这一“增收不增利”的格局，反映出全球通胀压力下成本攀升与市场增长放缓的双重夹击。

　　分季度看，第四季度销售额142亿欧元，同比微降0.1%，但基础销售额增长4.0%，显示价格调整逐步生效。

　　值得注意的是，联合利华通过“加速增长计划”大幅优化成本结构，包括裁员7500人、剥离冰淇淋业务（占营收15%）及出售非核心品牌，目标在三年内节省8亿欧元。

　　联合利华CEO司马翰（Hein Schumacher）直言：“我们正在从臃肿的集团转向聚焦核心品牌的高效机器。”

　　美容与健康业务全年增长7.1%，成为最大亮点。夏士莲、多芬等护发品牌实现双位数增长，高端美妆品牌Tatcha和Hourglass在美国市场表现强劲，推动毛利率扩张280个基点。

　　个人护理与家庭护理增速垫底，个人护理业务仅增0.6%，依赖除臭剂与口腔护理的传统品类面临创新瓶颈。

　　值得一提的是，冰淇淋业务销量下滑1%，中国市场的疲软，冰淇淋销量拖累全球，成为剥离该业务的直接导火索，联合利华方面称，预计2025年底完成分拆。

　　这一分化也印证了联合利华的“瘦身”逻辑，砍掉低效业务，集中资源于高毛利、高增长的美容与健康赛道，同时通过品牌高端化，如Liquid I.V.功能饮品入华，抢占消费升级红利。

　　分地区看，中国市场成为财报中最刺眼的短板，全年销售额录得中个位数下滑，冰淇淋、个人护理等主力品类增长乏力。

　　究其原因，消费信心低迷、本土品牌崛起，如完美日记、花西子及电商渠道变革，让传统外企的“大品牌+强分销”模式逐渐失灵。

　　但危机中亦有转机，司马翰在财报中坦言：“中国仍是全球最具潜力的市场，但增长逻辑已从‘规模扩张’转向‘价值深耕’。”

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　　在高端化突围方面，联合利华加速引入Hourglass等高端美妆品牌，并通过拼多多等新渠道触达下沉市场，饮食策划业务逆势增长两位数。

　　针对组织重构，中国区总裁陈戈上任后，推动“区域决策权下放”，强化本土化产品创新，如针对亚洲肤质的护肤线，试图弥合总部战略与本土需求的鸿沟。

　　同时，2024年联合利华也在努力进行电商转型，财报显示，其在华电商渠道占比提升至35%，计划通过直播电商与社交营销重塑品牌年轻化形象。

　　业内专家认为，联合利华的2024年财报是其主动求变的宣言。“能看出转型阵痛期的战略赌注，但其实也是传统快消巨头在全球化变局中的缩影。”

　　资深美妆专家告诉蓝鲸新闻记者，答案或许藏在两个关键变量中：其一，本土化创新的速度能否超越消费者“喜新厌旧”的周期；其二，组织架构的“敏捷性”能否真正适配碎片化的新零售生态。